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財聯社8月20日訊，昨日，市場全天調整，三大指數低開低走。滬深兩市成交額2.51萬億。從板塊來看，煤炭、化工、房地產、農業、銀行等板塊逆勢拉升。下跌方面，高位股集體退潮，人形機器人概念震蕩下挫。截至收盤，滬指跌2.4%，深成指跌5.01%，創業板指跌6.26%。　　中金公司認為，外部擾動引發短期調整，修復行情仍有望延續；華泰證券認為，縣域消費逐漸成為擴內需的核心抓手；中信建投認為，物理AI·數據缺口驅動資本傾斜，資產顯性化奠定長效壁壘。　　中金公司：外部擾動引發短期調整，修復行情仍有望延續　　景氣成長仍需要精挑細選：科技板塊經過調整后擁擠度已明顯回落，景氣度足夠高的產業能夠實現分子端高增長對沖分母端拖累的效果，AI基礎設施相關環節，如光通信、PCB等環節，高景氣狀態在今年確定性仍較強，半導體及算力等領域較多公司則仍需要關注基本面與估值的匹配程度，科技成長后市或呈現分化走勢；創新藥較多公司進入臨床數據驗證階段，值得自下而上關注；周期改善：越來越多領域基本面正從周期底部回升，建議綜合考慮地緣局勢與產能周期位置，關注業績向好及供需格局改善的領域，如電網設備、石化化工、工程機械，以及受益資本市場向好的非銀金融等行業；有色金屬金屬板塊經歷較多調整后也值得關注。純內需行業的基本面回升進展仍然相對偏緩，需要進一步觀察。　　華泰證券：縣域消費逐漸成為擴內需的核心抓手　　近日，商務部等9部門聯合印發《關于進一步激發下沉市場活力、活躍縣域消費的意見》，提出6方面18條措施，核心舉措包括支持縣域消費渠道升級，深化“千集萬店”改造，支持鄉鎮商貿中心、集貿市場等建設升級，引進國內外品牌開設區域首店；推動縣域商業業態創新和品牌打造，推行同一縣域連鎖企業“一照多址”，支持國貨潮品下沉至縣域市場；優化縣域商品和服務供給，促進同品同款商品城鄉“同質同享”；進一步提升縣域流通的現代化水平，引導線上&線下渠道協同發展。縣域市場已從快消品行業的“補充市場”升級為“核心增量引擎”，對于具備品牌認知、供應鏈效率和渠道管理能力的龍頭企業而言，下沉能力正從可選項變為必選項。　　中信建投：物理AI·數據缺口驅動資本傾斜，資產顯性化奠定長效壁壘　　物理AI正接棒成為下一階段AI增長的核心變量。物理世界數據作為貫穿感知至反饋的關鍵引擎，面臨巨大需求剛性缺口。受制于保真、規模與成本的“不可能三角”，物理世界數據獲取倒逼行業有望迎來三重變革：商業模式端通過社會化眾包采數，技術范式端依托世界模型虛擬造數，資產屬性端躍升為企業高溢價核心無形資產。供需失衡驅動物理數據資產價值重估，資本加速向數據基礎設施與評測集聚。市場格局尚未定局，掌控稀缺數據與造數閉環能力的企業有望迎來核心溢價。